汇率不确定下跨国公司投资灵活性期权价值研究

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摘要

基于跨国公司可以在全球范围内进行资源的最佳配置，利用不同国家间的汇率波动产生投资的灵活性，获得灵活性期权。通过数学建模探讨汇率风险不确定条件下，跨国公司投资灵活性的期权定价，并结合具体算例对期权价值的影响因素进行了分析。

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	方世建
	秦正云
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关键词 ：跨国公司, 灵活性期权, 实物期权

Abstract：

Multinational enterprises may carry out the best deployment of resource in the sphere of whole world，utilize fluctuation of exchange rate in different country to produce investment flexibility，obtain flexibility option.This paper mainly discusses the investment flexibility option pricing method of multinational enterprises under uncertain risk of exchange rate through mathematics modeling，gives the influencing factor analysis of option value combining with some specific examples.

Key words： multinational enterprises flexibility option real option

收稿日期: 2005-11-07

基金资助:

国家自然科学基金资助项目（10071082）

通讯作者: 方世健（1955~），男，汉族，安徽合肥人。中国科学技术大学（合肥市 230026）管理学院副教授。研究方向为企业理论、新制度经济学。

引用本文:

方世建, 秦正云, 缪柏其. 汇率不确定下跨国公司投资灵活性期权价值研究[J]. J4, 2006, 3(3): 292-. FANG Shi-Jian, QIN Zheng-Yun, MIAO Bai-Qi. The Study of Option Value of the Investment Flexibility of Multinational Enterprises Based on Exchange Rate Uncertainty. J4, 2006, 3(3): 292-.

链接本文:

http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/ 或 http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2006/V3/I3/292