基于风险厌恶型的在线外汇交易竞争策略研究

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摘要

从投资者风险厌恶的角度研究了每期汇率波动有界且在不同范围内变动的在线交易策略。在该策略下，给出了总交易期已知汇率线性波动情形的竞争比上下界，并对汇率线性波动和对数波动2种情形的竞争性能进行了比较分析。最后，通过实例说明了基于风险厌恶型的在线交易策略更适合于波动平稳的汇率序列。

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	张永
	张卫国
	徐维军

关键词 ：在线外汇, 保守策略, 竞争性能, 波动平稳

Abstract：

Based on risk aversion, this paper presents the online trading strategy of bounded daily exchange rate that fluctuates between different ranges. Under this strategy, we analyze the upper and lower bounds of the competitive ratio with linear growth daily exchange rate and total trading periods and compare the performance of competitive ratio between linear growth model and loggrowth model. Examples show that this risk aversion policy is more suitable for exchange rate which fluctuates in the smooth.

Key words：

online trading conservative strategy performance of competitive ratio smooth fluctuation

收稿日期: 2008-12-12

基金资助:

国家杰出青年科学基金资助项目(70825005)；国家自然科学基金资助项目(70801027)；教育部人文社会科学基金资助项目(07JC630059)

通讯作者: 张卫国(1963~)，男，陕西安康人。华南理工大学(广州市 510640)工商管理学院教授、博士研究生导师。研究方向为金融工程。E-mail:wgzhang@scut.edu.cn E-mail: wgzhang@scut.edu.cn

引用本文:

张永, 张卫国, 徐维军. 基于风险厌恶型的在线外汇交易竞争策略研究[J]. J4, 2010, 7(7): 1102-. ZHANG Yong, ZHANG Wei-Guo, XU Wei-Jun.

Study on Competitive Strategies for Online Currency Trading Based on Risk-Aversion

. J4, 2010, 7(7): 1102-.

链接本文:

http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/ 或 http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2010/V7/I7/1102