证券市场波动不对称性的动态研究
张兵
南京大学工程管理学院
Dynamic Analysis of Asymmetric Effect in Chinese Stock Market
ZHANG Bing
Nanjing University,Nanjing,China
摘要 通过基于滚动样本的检验方法,实证发现中国证券市场的波动不对称性是随着时间而演变的。1997年之后,中国股市的波动不对称性与成熟市场相同起来,“杠杆效应”显著出现。研究还发现,波动不对称性与市场所处的牛、熊市状态无关。
关键词 :
波动 ,
不对称 ,
时变
Abstract :The paper use rolling sample tests to research leverage effect in Chinese stock market. The paper identifies the evolving time varying of unbalance nature of leverage effect. Since 1997, the leverage effect appears in Chinese Market. Leverage effect can be explained by the government' interfere to the market and behaviour finance. Relevant Suggestions are put forward.
Key words :
volatility
leverage effect
time varying
收稿日期: 2004-12-15
通讯作者:
张兵(1969~),男,汉族,江苏南京人。南京大学(南京市 210093)工程管理学院副教授、博士。研究方向为金融计量学。
[1]
常涛,周苗,刘智强. “领导低估型”内在认同不对称对员工主动行为的影响研究 [J]. 管理学报, 2017, 14(8): 1172-.
[2]
金亮,张旭梅,李诗杨. 不对称信息下线下到线上O2O供应链佣金契约设计 [J]. J4, 2017, 14(6): 908-.
[3]
张海红,吴文清. 孵化器内创业者知识超网络涌现研究 [J]. J4, 2017, 14(5): 695-.
[4]
刘征驰,田小芳,石庆书. 网络虚拟社区知识分享治理机制 [J]. J4, 2015, 12(9): 1394-.
[5]
罗家德,秦朗,周伶. 中国风险投资产业的圈子现象 [J]. J4, 2014, 11(4): 469-.
[6]
李平, 张馨匀, 丁倩岩. 基于时变t-Copula的抵押外汇契约定价研究 [J]. J4, 2012, 9(7): 990-.
[7]
汪冬华, 索园园, 李欣然. 多重分形理论的大盘股和中小盘股差异性分析 [J]. J4, 2012, 9(7): 1025-.
[8]
吴文莉. 公司证券投资、所有权类型与资本结构决策关系研究 [J]. J4, 2012, 9(7): 1046-.
[9]
王立民, 刘祥东, 刘澄, 田飞. 基于行为金融实验的非线性证券价格动态模型 [J]. J4, 2012, 9(7): 1036-.
[10]
杜育华. 双重委托代理下独立董事治理效应研究 [J]. J4, 2011, 8(7): 1081-.
[11]
杨坤, 肖淑玉. 信息不对称与服务企业多元化程度及其绩效关系研究 [J]. J4, 2011, 8(4): 539-.
[12]
黄河, 王峰. 多属性采购拍卖与多属性不对称纳什谈判的比较研究 [J]. J4, 2011, 8(11): 1690-.
[13]
王鹏, 魏宇. 不同抽样频率波动模型的预测精度比较 [J]. J4, 2010, 7(8): 1258-.
[14]
张永, 张卫国, 徐维军. 基于风险厌恶型的在线外汇交易竞争策略研究 [J]. J4, 2010, 7(7): 1102-.
[15]
魏宇. 中国股票市场的最优波动率预测模型研究——基于沪深300指数高频数据的实证分析 [J]. J4, 2010, 7(6): 936-.