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J4  2010, Vol. 7 Issue (8): 1258-    DOI:
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不同抽样频率波动模型的预测精度比较
 王鹏, 魏宇
西南交通大学经济管理学院
Comparison of Forecasting Ability of Volatility Models with Different Frequency
 WANG Peng, WEI Yu
Southwest Jiaotong University, Chengdu, China

全文: PDF (131 KB)   HTML (1 KB) 
输出: BibTeX | EndNote (RIS)      
摘要 

以上证综指和标准普尔500指数为例,构建了基于不同抽样频率股价数据的波动模型,然后运用样本外的滚动时间窗法实证计算了各波动模型对未来市场波动率的预测值,最后运用具有bootstrap特性的SPA检验法实证检验了各波动模型的预测精度差异。研究结果表明,基于低频数据的波动模型对股市波动率的预测精度远远落后于基于高频数据的波动模型,使用高频数据有助于对市场波动率的精确预测。

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作者相关文章
王鹏
魏宇
关键词 高频股价数据GARCH族模型实现波动率模型SPA检验    
Abstract

Whether high-frequency fluctuations in stock price data is helpful to improve the prediction accuracy is the forefront issue of academic. Taking the SSEC index and SP500 index as sample, we compute the volatility predicting results based on volatility models with different sampling frequency and out-of-sample rolling time windows method. Using bootstrapping SPA test, we compare the predicting performance of different volatility models. The empirical results show that, considering the skewed, leptokurtic, and fat tailed distribution in stock market returns, volatility model based on high-frequency return data outperforms models with daily return data when volatility prediction accuracy is concerned.

Key wordshigh-frequency return data    GARCH volatility models    realized volatility model    SPA test   
收稿日期: 2008-06-02     
基金资助:

 国家自然科学基金资助项目(70501025,70771097)

通讯作者: 魏宇(1975~),男,四川攀枝花人。西南交通大学(成都市610031)经济管理学院副教授、博士研究生导师。研究方向为金融工程、金融风险管理。E-mail:weiyusy@126.com      E-mail: weiyusy@126.com
引用本文:   
王鹏, 魏宇. 不同抽样频率波动模型的预测精度比较[J]. J4, 2010, 7(8): 1258-. WANG Peng, WEI Yu. Comparison of Forecasting Ability of Volatility Models with Different Frequency. J4, 2010, 7(8): 1258-.
链接本文:  
http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/     或     http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2010/V7/I8/1258
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