地方国有企业海外并购中战略资产寻求动机的实证研究

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摘要合并2006~2017年间Orbis财务数据和Thomson ONE企业跨境并购数据，应用负二项回归模型，结合相关文献对跨国公司战略资产寻求和所有权异质性进行定量实证研究。研究发现：相较于其他所有权模式，地方国有企业所有权属性与中国跨国公司，在对外并购中的战略资产寻求动机有显著的正相关性；国际移动性较强的专利资产和较弱的商标资产，均对地方国有企业的海外并购产生较强的吸引力，进一步揭示了地方国有企业在多种维度上呈现更强的战略资产寻求动机。

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关键词 ：地方国有企业, 海外并购, 所有权异质性, 战略资产寻求

Abstract：Based on the negative binomial regression model,this research conducts a quantitative empirical study on the cross-border Mergers and Acquisitions (M&As) of Chinese enterprises (2006~2017) obtained from the BVD ORBIS and ThomsonONE database. Results show that: compared with other ownership modes,‘local state-ownership’ has a significant positive correlation with the strategic asset seeking motivation of Chinese Multinational Enterprises (MNEs) in foreign M&As; ‘Local state ownership positively influence both internationally non-transferable trademarks and internationally transferable patents that owned by foreign target firms, which provide further evidence of local SOEs’stronger strategic asset seeking motivation in their OFDI via various dimensions.

Key words： local state owned enterprise M&As ownership heterogeneity strategic assets seeking

收稿日期: 2020-08-02

基金资助:国家社会科学基金资助重大项目（20&ZD076）；中国博士后科学基金资助项目（2020M670365）；清华大学自主科研计划资助项目（2017THZWYY03）

通讯作者: 周绍杰（1975~），男，辽宁丹东人。清华大学（北京市 100084）公共管理学院长聘副教授、博士研究生导师。研究方向为中国经济、国际治理、发展研究与政策。 E-mail: zhoushaojie@tsinghua.edu.cn

引用本文:

王弘书，周绍杰，施新伟，胡鞍钢. 地方国有企业海外并购中战略资产寻求动机的实证研究[J]. 管理学报, 2021, 18(3): 343-. WANG Hongshu ZHOU Shaojie SHI Xinwei HU Angang. Impact of Ownership on Chinese Local State Owned Enterprise’s Strategic Asset Seeking Oriented Foreign Acquisition Strategy. Chinese Journal of Management, 2021, 18(3): 343-.

链接本文:

http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/ 或 http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2021/V18/I3/343