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双重网络嵌入对创业投资资本筹集的影响研究
施国平,陈德棉,丁文虎
1.同济大学经济与管理学院; 2.西安理工大学经济与管理学院
Study on the Impact of Dual Network Embeddedness on Venture Capital Fundraising
SHI Guoping,CHEN Demian,DING Wenhu
1.Tongji University, Shanghai, China; 2.Xi’an University of Technology, Xi’an, China

全文: PDF (1451 KB)   HTML (1 KB) 
输出: BibTeX | EndNote (RIS)      
摘要 基于网络信号理论,分析联合投资网络与有限合伙人(简称LP)网络对创投机构筹集创业投资资本的影响。利用私募通数据库搜集2004~2016年的相关数据,实证检验结果显示:①创投机构在联合投资网络中占据中心位置有助于创投资本筹集;②创投机构与有限合伙人网络中心位置的LP建立联结有助于创投资本筹集;③随着LP越来越接近有限合伙人网络中心位置,创投机构在联合投资网络中的位置对创投资本筹集的影响会逐步减弱。研究表明,创投机构嵌入联合投资网络和有限合伙人网络均具有发送信号、缓解信息不对称的作用,但不同网络信号的作用会相互替代。
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关键词 双重网络嵌入 创业投资资本筹集 创业投资机构 有限合伙人 网络信号    
Abstract:The study analyzes the effects of syndication network and limited partner(LP) network on venture capital fundraising simultaneously. Using the data between 2004 and 2016, which is collected from PEdata database, we find that:①Occupying a center position in syndication network can help VCF to raise capital.②Affiliations with LP that occupy a central position in limited partner network can help VCF to raise capital.③The positive effect of affiliations with central LP on venture capital fundraising diminishes as VCF’s position in syndication networks improves. All these empirical results suggest that the signaling value generated by different types of network (syndication network and limited partner network) in reducing information asymmetry will substitute each other.
Key wordsdual network embeddedness    venture capital fundraising    venture capital firm    limited partner    network signal   
收稿日期: 2017-05-08     
基金资助:国家自然科学基金资助项目(71572146);教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(16YJA630015,15YJA630086);教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(14YJC630023);中国博士后科学基金资助项目(2013M540766,2013M542375)
通讯作者: 陈德棉(1962~),男,浙江温州人。同济大学(上海市200092)经济与管理学院研究员、博士研究生导师。研究方向为创业投资与创业管理。     E-mail: chendm@tjtz.com
引用本文:   
施国平,陈德棉,丁文虎. 双重网络嵌入对创业投资资本筹集的影响研究[J]. 管理学报, 2018, 18(5): 695-. SHI Guoping,CHEN Demian,DING Wenhu. Study on the Impact of Dual Network Embeddedness on Venture Capital Fundraising. Chinese Journal of Management, 2018, 18(5): 695-.
链接本文:  
http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/     或     http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2018/V18/I5/695
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