竞争者ESG争议对企业ESG表现的影响研究

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摘要以2012~2020年中国A股上市公司作为研究样本，探讨竞争者ESG争议对焦点企业ESG表现的影响。研究表明：竞争者ESG争议能够显著提升焦点企业的ESG表现；分析师关注会增强竞争者ESG争议与焦点企业ESG表现的关系，而企业融资约束则会削弱二者的关系。进一步研究发现，竞争者ESG争议能够通过激发焦点企业的“竞争赶超”和“风险规避”动机对其ESG表现产生影响，其中，“竞争赶超”动机发挥主要的作用机制；此外，竞争者ESG争议对企业ESG表现的影响仅在成熟期样本中显著，在成长期和衰退期样本中均不显著。

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	杨有德
	徐光华
	钟马

关键词 ：竞争者争议, ESG表现, 分析师关注, 融资约束

Abstract：This study examines the impact of competitor ESG controversies on the ESG performance of Chinese A-share listed companies from 2012 to 2020. The results show that competitor ESG controversies significantly improve focal firms’ ESG performance. Analyst attention strengthens this relationship, while corporate finance constraints weaken it. Competitor ESG controversies influence focal firms’ ESG performance by driving their motivations for competitive catching-up and risk avoidance, with competitive catching-up playing a crucial role. Furthermore, the effect of competitor ESG controversies on firms’ ESG performance is significant only in the maturity phase, not in the growth and decline stages.

Key words： competitor controversy ESG performance analyst concern financing constraints

收稿日期: 2023-11-20

基金资助:国家社会科学基金资助项目（21BGL096）

通讯作者: 徐光华（1963~），男，江苏常州人。南京理工大学（南京市 210094）经济管理学院教授，博士。研究方向为公司治理与企业社会责任。 E-mail: xgh9007286@163.com

引用本文:

杨有德，徐光华，钟马. 竞争者ESG争议对企业ESG表现的影响研究[J]. 管理学报, 2025, 22(1): 106-. YANG Youde，XU Guanghua，ZHONG Ma. A Study of the Impact of Competitor ESG Controversies on Corporate ESG Performance. Chinese Journal of Management, 2025, 22(1): 106-.

链接本文:

http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/ 或 http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2025/V22/I1/106