基于生命周期理论的房地产财富效应之实证分析

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摘要基于生命周期理论，采用 1998~2011年8月的月度数据，运用协整方程、误差修正模型和 Granger 因果检验以及脉冲效应与方差分解等方法, 对我国房地产的财富效应进行实证分析。研究表明，我国房地产存在正的财富效应，房价上升1%，居民的消费支出增加0.966%；从格兰杰因果检验来看，房价上涨是居民消费支出增加的原因；从误差修正模型来看，房地产价格在短期内的波动对消费没有显著影响。

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关键词 ：生命周期理论, 房地产, 财富效应

Abstract：Based on the lifecycle theory, using 1998 to August 2011 monthly data and using cointegration equation, error correction model, Granger causality test and impulsive effect and variance decomposition method, this paper does the empirical research in China’s real estate wealth effect. The results show that: China’s real estate prices has a positive impact on the consumption, when house prices rise by 1%, the consumption expenditure rise by 0.966%; from the granger tests, house prices are the reasons of consumer spending increase; from the error correction model, house prices change has no significant shortterm effects on consumption.

Key words： life cycle theory real estate wealth effect

收稿日期: 2013-07-18

通讯作者: 陈伟（1966~），男，湖北武汉人。东北大学（沈阳市 110819）工商管理学院博士研究生。研究方向为房地产及旅游。 E-mail: sante2002@21cn.com

引用本文:

陈伟,陈淮. 基于生命周期理论的房地产财富效应之实证分析[J]. J4, 2013, 10(12): 1818-. CHEN Wei,CHEN Huai. An Empirical Analysis of China’s Real Estate Wealth Effect Based on the Theory of Life Cycle. J4, 2013, 10(12): 1818-.

链接本文:

http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/ 或 http://manu68.magtech.com.cn/Jwk_glxb/CN/Y2013/V10/I12/1818